Thaís Zara, economista-sênior da LCA Consultores, afirma ser necessário estabilizar a relação entre a dívida e o Produto Interno Bruto
A economista-sênior da LCA Consultores Thaís Zara, 43 anos, diz que o Brasil tem uma “trilha grande” para caminhar para o equilíbrio das contas públicas e que a trajetória de crescimento de despesas obrigatórias é “incompatível” com o limite de gastos.
“Como eles [os gastos obrigatórios] crescem mais do que os gastos totais, em algum tempo a gente vai ter um colapso das demais despesas dentro do Orçamento”, afirma em entrevista ao Poder360.
Assista (3min13s):
Zara diz que o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) precisa tomar algumas medidas para ter de volta o selo de bom pagador, como estabilizar a relação entre a dívida bruta e o PIB (Produto Interno Bruto), hoje em 78,6%. Para isso, calcula ser necessário que as receitas superem as despesas em torno de 1,5% do PIB ou de R$ 100 bilhões a R$ 150 bilhões de superavit.
“Para estabilizar a nossa dívida, a gente precisaria de um aumento de arrecadação bastante importante, e não parece que isso seja possível olhando hoje. Há ali suas dificuldades para que a gente consiga alcançar de novo esses patamares positivos”, declara.
No acumulado de 2024, o país registrou um deficit primário de R$ 100 bilhões.
Na 3ª feira (1º.out.2024), a agência de risco Moody’s elevou a nota de crédito do país de Ba2 para Ba1, além de manter a perspectiva em “positiva”, o que pode melhorar ainda mais a avaliação no futuro.
Em contrapartida, a agência de classificação de crédito Fitch descartou aumentar a nota de crédito do Brasil no curto prazo. Mencionou a parte fiscal como “um ponto fraco”.
Pela agência de risco, o Brasil tem a nota BB, 2 níveis abaixo do grau de investimento.
Thaís Zara reforça a importância de o governo demonstrar contenção de gastos e cita a necessidade de discutir novas regras para acesso ao BPC (Benefício de Prestação Continuada) e o retorno dos pisos para a saúde e a educação.
Assista à entrevista na íntegra (26min11s):
META FISCAL
A meta fiscal em 2024 estabelece um intervalo de tolerância de 0,25 p.p (ponto percentual) do PIB para o saldo primário. Na prática, o governo pode gastar até R$ 28,8 bilhões a mais que as receitas. O centro da meta é de deficit zero, mas há essa margem de tolerância.
Em 20 de setembro, o governo federal reduziu a estimativa de rombo nas contas públicas em 2024 para R$ 28,3 bilhões. A projeção anterior foi divulgada em julho e apresentava deficit de R$ 32,6 bilhões.
“A gente tem uma meta de deficit zero para este ano, mas o limite inferior é de R$ 28,8 bilhões. Então, chegando nesse limite, já se considera que cumpriu. […] Acho que vai ser possível chegar ao final do ano com essa meta sendo atingida”, diz Zara.
A economista também falou sobre “surpresas positivas” na economia brasileira em 2024, como o crescimento de 1,4% do PIB no 2º trimestre –a 2ª maior alta no mundo– e a queda na taxa de desemprego.
“No 1º e no 2º trimestres, a gente acabou tendo um impulso fiscal mais forte do que a gente imaginava, não só por conta do pagamento de precatórios, que aconteceu ali no final do ano passado e no começo desse ano, mas também pela questão dos governos regionais”, declara.
Eis outros pontos da entrevista:
- barril de petróleo – “Essas evoluções recentes nas tensões no Oriente Médio […] trouxeram preocupações com o fornecimento de petróleo, especialmente pelo Irã. É uma possibilidade [ficar perto de US$ 100]. A gente precisa ver qual vai ser a reação, por exemplo, da Opep [Organização dos Países Exportadores de Petróleo]. Se a Opep anteciparia, por exemplo, o seu aumento de produção”;
- Gabriel Galípolo & BC – “Galípolo foi um dos primeiros diretores a falar que, se fosse necessário, a gente teria alta de juros. Então, o Banco Central, de uma forma geral, está bastante focado em manter essa credibilidade e trazer essa credibilidade para a próxima diretoria. Campos Neto e Galípolo já sinalizaram que vão fazer uma transição suave“;
- Selic – “Esperamos mais uma alta de meio ponto percentual na reunião [do Copom] de novembro e outra em dezembro –encerrando o ano em 11,75%–, e uma derradeira de 0,25 p.p no comecinho do ano que vem, ficando em 12% até quase o final do ano que vem”.
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