Levantamento mostra influência das declarações de autoridades na cotação da moeda; mercado cobra ações efetivas de controle fiscal
Os discursos da equipe econômica do governo tendem a aliviar a cotação do dólar, especialmente movimentos que sinalizam algum compromisso com o equilíbrio das contas públicas. Por outro lado, as declarações do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) contra o mercado e com dúvidas sobre a política fiscal do país têm uma influência contrária.
O movimento foi observado no 2º semestre de 2024. O discurso de Lula pressionou o dólar. Ele disse em 1º de julho que não precisava “prestar contas a banqueiros, mas ao povo”. Declarou no dia seguinte que havia um “jogo de interesse especulativo” contra o real.
O petista moderou o tom ainda em julho. Foi o resultado de uma conversa que teve em 3 de julho com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, como mostrou o Poder360. O dólar caiu 1,71% naquele dia.
Um caso curioso se deu em 16 de julho, quando uma jornalista da Record que havia entrevistado Lula vazou um trecho da conversa sem a autorização da emissora (e acabou demitida). O presidente tinha dito que precisava ser convencido sobre cortar despesas.
A cotação subiu durante o dia. À tarde, antes do fechamento, Haddad falou com os jornalistas e declarou ter compromisso em equilibrar as contas públicas. A Fazenda compartilhou a fala inteira do presidente, que também afirmou ter compromisso com o novo marco fiscal. O movimento do ministro fez o dólar terminar o dia em queda de 0,30%.
As sinalizações de Gabriel Galípolo para o futuro do Banco Central influenciaram o comportamento do câmbio. Ele será o presidente da autoridade monetária a partir de 1º de janeiro de 2025. Leia alguns exemplos abaixo:
- ago.2024 – disse que não haveria espaço para “tergiversações” sobre alta na taxa básica de juros;
- ago.2024 – sinalizou cautela sobre juros por causa da economia aquecida.
A função do Banco Central é colocar a inflação no centro da meta (3%). A única ferramenta disponível é aumentar os juros, pelo modelo de política monetária ortodoxa seguido pelo Brasil.
Havia um receio de que Galípolo, que chegou ao Banco Central por indicação de Lula, fosse um nome mais tolerante com a taxa de inflação em alta para satisfazer o desejo do presidente por taxas de juros mais baixas. As declarações do futuro chefe do BC têm ajudado a debelar a preocupação, ao menos a curto prazo.
Por óbvio, a cotação do dólar não depende só de fatores internos nem só das declarações das autoridades. O cenário econômico do exterior também pesa. No dia em que Galípolo foi aprovado pelo Senado para comandar o Banco Central, a moeda fechou em alta por causa dos conflitos no Oriente Médio.
A divulgação de indicadores econômicos é outro fator que influencia o câmbio. As decisões técnicas sobre a Selic amenizam o dólar.
O DÓLAR SOB LULA
Eventuais posicionamentos mais comedidos do governo podem amenizar as variações negativos do câmbio, mas a cotação ainda está elevada. Há motivações externas, como os indícios de desaceleração dos Estados Unidos e os conflitos no Oriente Médio. E há a incerteza fiscal no Brasil, que continua sendo uma dúvida para os agentes do mercado financeiro.
O dólar estava a R$ 5,28 quando o petista assumiu o Planalto pela 3ª vez. A moeda caiu ano passado, mas voltou a subir em 2024. Teve variação positiva de 17,4% este ano. Está acima de R$ 5,00 desde 28 de março. E não há sinais de que possa cair abaixo de R$ 5 no curto ou no médio prazos.
ALÉM DO DISCURSO
Economistas dizem que o governo precisa se engajar em ações intensas de controle das contas públicas para haver uma queda mais intensa no dólar. Apesar de as sinalizações influenciarem, têm um efeito de curto prazo.
“[O discurso] teve um efeito de curto prazo no câmbio esse discurso, mas muito tímido. Acho que está todo mundo esperando para crer, todo mundo esperando um anúncio efetivo [de controle dos gastos]”, disse ao Poder360 Evandro Buccini, economista-chefe da Rio Bravo Investimentos.
A equipe econômica anunciou uma série de medidas para rever irregularidades em programas sociais. A promessa é um alívio de R$ 26 bilhões nas contas públicas. Mas não se trata de iniciativas estruturais permanentes.
Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating, afirma que o dólar está em uma tendência de alta em todo o mundo. As ações do governo poderiam frear esse movimento.
“Quando o presidente da República diz que não sabe muito bem se vai cumprir a meta fiscal, o investidor que trouxe bilhões de reais [ao Brasil] tem motivos de sobra para ficar preocupado, porque é o dinheiro dele”, declarou Alex.
