Ibovespa cai 1,18% e fecha aos 129.962 pontos, no menor patamar desde 8 de agosto deste ano
Os juros futuros subiram e superaram o nível anterior à melhora da nota de crédito do Brasil na Moody’s. Os contratos que vencem em janeiro de 2027 aumentaram 0,27 ponto percentual nesta 4ª feira (9.out.2024).
A agência aumentou de Ba2 para Ba1 em 1º de outubro de 2024 a avaliação do país, que agora está a 1 passo para a retomada do grau de investimento. Houve uma diminuição momentânea na cotação dos juros futuros –que são aqueles negociados no mercado e que indicam a expectativa de taxa de juros futura.
Quando há um aumento nos juros futuros, os investidores avaliam que há uma pressão que indica uma necessidade taxas mais alta ao longo dos anos. Em 30 de setembro, antes do anúncio da Moody’s, os contratos com vencimento em janeiro de 2026 eram de 12,33% ao ano, segundo dados da ADVFN. Cederam para 12,21% até 2 de outubro. A Moody’s anunciou a melhora na nota de crédito do Brasil em 1º de outubro.
O movimento de alta também foi registrados nos contratos com vencimento em jan.2027, jan.2028, jan.2029 e jan.2030. Leia no infográfico abaixo:
Um das notícias que tem movimentado os ativos é a inflação. Medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo0, acelerou de 4,24% para 4,42% no acumulado de 12 meses até setembro, próximo do teto da meta de 4,50%. O dado corrobora os argumentos sobre a necessidade de subir os juros no Brasil.
A taxa básica, a Selic, está em 10,75% ao ano, com estimativa do mercado financeiro de subir para 11,75% ainda neste ano. A alta encarece a dívida pública e amplia as incertezas fiscais.
No exterior, os títulos norte-americanos, os Treauries, subiam e também provocavam aversão a risco. Puxadas pela baixa das commodities, empresas brasileiras do setor desvalorizaram, como a Petrobras. As ações ordinárias da estatal recuaram 0,78%, enquanto que as preferenciais recuaram 1,01%. O Ibovespa, principal índice da B3 (Bolsa de Valores de São Paulo), fechou em queda de 1,18%, aos 129.962 pontos, o menor patamar desde 8 de agosto deste ano.
AVALIAÇÃO DA MOODY’S
A melhora na nota de crédito da agência de risco provocou estranheza entre agentes financeiros. O principal motivo é a política fiscal do governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT). A Moody’s prevê uma estabilização da dívida bruta em 82% do PIB (Produto Interno Bruto) nos próximos anos enquanto analistas são céticos quanto ao patamar.
O Boletim Focus mostra que o patamar deverá subir de 78,6% ao ano em agosto para 90,0% em 2032. A dívida líquida deve subir de 62,0% para 77,5% até o mesmo ano.
A Moody’s foi a última a conceder, em 2009, e retirar, em 2016, o grau de investimento do Brasil. A Fitch Rating disse que, apesar da mudança de Ba2 para Ba1 na Moody’s, não irá mudar a nota do Brasil porque precisaria “ter mais confiança na capacidade de o governo de gerar superávits primários”.
O governo federal encaminhou o Orçamento de 2025 com a necessidade viabilizar R$ 166 bilhões em receita extra para compensar o aumento dos gastos obrigatórios e discricionários. Enquanto isso, não apresentou medidas estruturantes para frear as despesas.
Além disso, a IFI (Instituição Fiscal Independente) do Senado avalia que as receitas estão supervalorizadas em mais de R$ 87 bilhões. Já os gastos estão subestimados em R$ 19,2 bilhões.
No início de outubro, o governo também apresentou um deficit primário –que exclui o pagamento da dívida pública– de quase R$ 100 bilhões no acumulado do ano. A meta definida no marco fiscal é de zerar o saldo negativo em 2024.
